在全球多個國家央行紛紛進行數輪加息之后，歐洲央行(ECB)或將迎接11年來首度加息。19日，有媒體報道稱，歐洲央行正考慮本周加息50個基點，高于市場此前普遍預期的25個基點。受此消息提振，走勢疲弱的歐元匯率盤中突現跳漲，對美元日內漲逾1%。

　　超預期加息概率提升

　　據路透社報道，歐洲央行當地時間21日將召開貨幣決策會議，預計將宣布10多年來首次加息。由于通脹環(huán)境惡化，歐洲央行可能考慮加息50個基點，較上個月提出的加息25個基點的預測增加一倍。在目前通貨膨脹率創(chuàng)新高的背景下，歐洲央行面臨采取更多行動的壓力。

　　知情人士強調，目前尚不清楚加息50個基點是否會得到足夠支持。歐洲央行首席經濟學家菲利普·連恩將在政策會議上提出正式政策建議。多數經濟學家預測歐洲央行本周將加息25個基點，彭博調查的53位經濟學家中只有4位預測會加息50個基點。目前貨幣市場預計本周加息50個基點的概率接近60%，顯著高于18日的25%。

　　歐洲央行的主要存款利率過去8年一直為負，目前為負0.5%。美聯社報道稱，美聯儲已于今年稍早展開加息且幅度不小，歐洲央行也需要持續(xù)追趕其他國家央行的腳步。

　　報道稱，歐洲央行已于7月初停止購入債券的刺激經濟計劃，此舉也是在替加息鋪路。加息是為了應對空前的物價漲勢，這波漲勢受到供應鏈瓶頸的影響以及烏克蘭危機引發(fā)能源成本飆漲的沖擊。歐盟統計局此前公布的統計數據顯示，6月通脹率按年率計算達8.6%，再創(chuàng)歷史新高，同時也遠高于歐洲央行設定的2%的目標。

　　荷蘭國際集團(ING)宏觀研究主管布爾澤斯基表示，隨著新數據引發(fā)新的恐慌，歐洲央行加息25個基點的謹慎幅度可能會令人失望。部分歐洲央行官員可能會推動加速行動，但歐洲央行在可預測性和對抗通脹之間得謹慎行事。

　　對于決策者是否會以偏離前瞻指引的行動來啟動2011年以來首次緊縮周期，市場內部仍然存在很多謹慎態(tài)度。“歐洲央行收緊政策的窗口正在關閉，”匯豐銀行歐洲外匯研究主管多米尼克·邦寧說，“但本周以更大幅度加息有可能不利于歐洲央行未來的政策指引，歐洲央行未必愿意承擔這種風險。”

　　加息預期刺激歐元走強

　　由于市場預期歐洲央行可能以高于預期的幅度加息，這一消息刺激歐元走強。數據顯示，歐元兌美元19日一度上漲1.2%至1.0269美元，為7月6日以來的最高水平，而不到一周前，這個數值20年來首次跌破平價。

　　西聯匯款商業(yè)解決方案高級市場分析師喬·馬尼博表示，貨幣匯率繼續(xù)圍繞央行貨幣政策預期進行演變。目前，大西洋兩岸貨幣政策在出現微妙但有意義的轉變，這對歐元是一件好事。

　　美國外匯交易平臺坦帕斯公司19日表示，歐盟領導層和市場大多數投資者預計北溪一號天然氣管道將會在檢修后被關閉，因而任何關于能源和資源活動友好的表態(tài)將提振歐元。不過匯豐銀行歐洲外匯研究主管多米尼克·邦寧認為，歐元的反彈將是短暫的，應該為歐元空頭提供了更好的進場機會。

　　今年以來，歐元對美元匯率跌幅近12%。上周，在能源危機加劇、美國通脹上行、意大利總理辭職風波等因素的步步緊逼之下，歐元對美元連續(xù)跌破“平價”這一重要心理價位，創(chuàng)下2002年12月以來的最低水平，20年來首次出現美元比歐元“貴”的態(tài)勢。

　　法新社指出，歐元對美元貶值的直接原因在于美歐央行的利差明顯。美聯儲為規(guī)避風險收緊貨幣政策，今年內已三次加息，且一次比一次更加猛烈；而歐洲央行的緊縮步伐遠落后于美聯儲，導致美歐利差逐步加大，令歐元匯率持續(xù)下跌。

　　經濟復蘇道阻且長

　　目前，歐洲正面臨能源和食品價格上漲、全球經濟前景高度不確定等挑戰(zhàn)。由于國際沖突的演變和天然氣供應的前景尚不清楚，歐洲經濟前景存在很大的不確定性和下行風險。

　　歐盟委員會日前發(fā)布的夏季經濟預測報告說，歐盟維持今年經濟增長預期不變，但下調明年增長預期。報告預計，2022年歐盟經濟將增長2.7%，2023年將增長1.5%；2022年歐元區(qū)經濟將增長2.6%，2023年放緩至1.4%。

　　報告稱，歐盟高度依賴俄羅斯的化石燃料，經濟易受能源市場發(fā)展影響，而全球經濟增長放緩也影響了外部需求，預計今年內經濟活動將較為低迷。新一輪天然氣價格上漲還會進一步推高通脹，抑制經濟增長。同時，不能排除新冠肺炎疫情在歐洲卷土重來給經濟帶來破壞的可能性。

　　歐洲央行加息也可能會帶來多個層面的影響。歐元區(qū)利率的上升很快就會導致邊緣國家利差的走闊，尤其是部分南歐國家，從而影響整個歐元區(qū)貨幣政策的傳導，產生分化風險。6月15日歐洲央行召開的臨時會議也表明，歐洲央行管理委員會對主權債券息差的上升感到不安。

　　此外，日前公布的經濟數據也比較暗淡。歐元區(qū)6月綜合PMI指數由5月的54.8下降至6月的52，是自2021年2月以來的最低值。6月歐元區(qū)經濟景氣指數和就業(yè)預期指數均有所下降。國際貨幣基金組織目前已將歐元區(qū)2022年的國內生產總值增長率調降1.1個百分點至2.8%，并預測德國、法國和意大利等歐元區(qū)主要經濟體的GDP可能會出現負增長。（化工網）